有關大大們 質疑 奇鋐 現增 公司債 問題 是否會因股本膨脹問題 導致獲利 會被稀釋問題?
個人看法 看他轉投資子公司 是否賺錢?轉投資
興奇宏【公告】奇鋐董事會通過間接對大陸地區投資深圳興奇宏科技
【公告】奇鋐董事會通過間接對大陸地區投資奇宏科技(成都) 新擴廠 都是賺大錢 或擴增新產能 還有償還銀行貸款 14.5億元 每年可減少利息支出 1420萬元 對公司獲利幫助更大
若順利成功 個人預估明年獲利再3G高毛利 30% 由去年5%營收擴增今年20% 明年30% 可能獲利直逼6元 現在只有36元 本益比5倍!
上市櫃本益比最低估的一檔!
股票市場有如殺戮戰場，也是社會最寫實的一面。散戶成交量總是占據大盤多數，為何總是難逃輸錢的宿命呢。其實這似乎是永遠不會改變的現象，原因可能跟投資散戶的心態與觀念有關。股票市場裏擁有最多金錢與資訊，擁有最多方法與模式的人當然是最大贏家。散戶猶如一盤散沙，既不會(也不想)收集資訊，只有一種投資模式(作多)，財務上也比不過法人，當然只有輸錢的命運，要擺脫這種宿命，只有從心作起，唯有學習法人(主力大戶)的操作觀念與模式，不要一味的追求明牌，每日認真研究，才能反敗為勝～
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投信法人出身，操盤資歷超過15年，從小散戶做到券商VIP，經歷過券商法人及自營操盤的紮實訓練，現為資金管理人兼期貨操盤手。
★講座日期：
2011.1.8(六)、2011.1.15(六)
★講座時間：
第一場13:00~15:30、第二場18:00~20:30
★講座地點：
北市館前路42號10樓皇家生活學苑(捷運臺大醫院4號出口)
＊使用教室為租借，酌收場地整理費200元(座位有限故採預約報名)
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TEL : 0912534945 吳先生
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參、散熱產業上下游關聯與各公司比較
散熱模組產業可分為上中下游，上游包括扇葉總成、驅動電路板、導熱電片、熱導管、銅或鋁塊等等，中游則為散熱模組或散熱器，下游則為應用端，包括桌上型電腦、筆記型電腦、伺服器、事務機器、家電產品等等。
在散熱產業中，原本日商掌握絕大多數的關鍵技術，無論風扇或熱導管的研發製作技術均領先台灣，但近幾年，在台灣廠商不懈的努力之下，目前PC相關散熱裝置無論是研發或製造技術均迎頭趕上，加上日圓升值使日本公司在PC散熱已逐漸無法與台灣廠商競爭而退出市場，而台灣廠商在研發技術及服務品質皆較其他國家競爭者佳的情況下，目前台灣散熱產業佔全球PC散熱裝置市場達90%以上，短期將不易為他國廠商所取代。
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肆、市場概況與未來發展
散熱模組為電子產品必需之裝置，散熱模組市場規模預期將隨3 C產品市場成長而擴大，然而今年下半年PC產業因年初過度樂觀於景氣復甦的腳步而出現旺季不旺的效果，加上台灣散熱產業佔全球市佔已達90%以上，發展空間有限且為高度競爭的狀況，配合因中國工資不斷調漲，使台灣散熱產業毛利率受到嚴重壓縮，此外，國際晶片大廠為考慮熱能對CPU效能的負面影響而致力於降低CPU的功耗，此將使新一代CPU對散熱裝置的要求不再提升，對散熱產業將是不利因素。因此，近幾年台灣許多散熱廠紛紛投入開發其他領域的散熱裝置，以求開創新的市場及維持較佳的獲利能力。
根據拓墣研究報告，高功率L E D輸入功率僅有155~20%轉換成光，其餘80~85%則轉換為熱，如果這些熱能不能適時排出，那麼將使L E D晶粒界面溫度過高而影響發光效率及壽命，加上全球光照明市場龐大，未來全球各地L E D照明市場的成長動能相當強勁，台灣散熱模組廠商看好L E D光源的市場，紛紛投入L E D散熱模組之產業，而康和也預期LED照明散熱將是台灣散熱產業未來成長動力主要來源。
目前康和最推薦觀察的散熱廠為奇鋐；除了其本身即為PC散熱領導大廠，各項產品皆有並具競爭力外，奇鋐也是最早切入LED散熱及通訊散熱的廠商之一，並且因較早進入因此在此兩領域目前皆有技術與出貨領先優勢，屬於較早成功轉型的散熱廠商，看好其未來發展。
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伍、推薦個股
◇奇鋐(3017)
◎上半年隨PC 產業復甦而營運超過預期，EPS 即有2.22 元：
奇鋐上半年營運狀況優於預期，營收為100.5 億元，HoH+47.4%，毛利率因上半年PC 散熱出貨佔比增加而較去年略低為16.3%，稅後EPS 為2.22 元。奇鋐上半年有優於以往的表現主因為電腦產業復甦及奇鋐擴展產品線至電信產業及LED 產業的散熱裝置所致。
◎高毛利通訊用散熱裝置營收比重逐步增加，預計較去年成長50%：
奇鋐近幾年將營運重心逐漸轉向至通信產業的散熱應用，目前已通過歐美客戶的認證而開始出貨，這也是奇鋐上半年的主要成長動能來源。奇鋐第2 季通訊產品營收佔比約16%，隨著產業步入旺季，客戶拉貨力道增，第3、4 季將分別增至20%與25%。公司估計，今年通訊產品全年營收估可達40 億元的規模，營收佔比估有20%以上，YoY+50%以上，通信產業散熱產品的平均毛利率可達30%以上。奇鋐目前已爭取到世界前六大通訊商中的五家為其客戶了，未來成長性可期。
◎成功切入LED 散熱，預期從九月開始放量穩定成長：
奇鋐近期積極切入LED 市場。
目前奇鋐已成功取得中國部分省市公共LED 燈訂單，下半年奇鋐LED路燈散熱模組接單旺，其中7、8 月LED營收各有2000 萬元的表現，9 月有機會挑戰4000 萬元。公司表示，LED訂單是呈現一直往上的態勢，且若9 月產品業績成功站上4000 萬元，預期第4 季單月都將至少有4000 萬元的水準表現。預期LED 營收由去年的3000 萬元躍升至3 億元以上，明後年更可能打進歐美市場，如能順利達成，LED 事業部將迅速成為奇鋐未來營收動能的主要來源之一。
精實新聞 2010-12-23 11:02:00 記者 方巧文 報導
展望PC散熱大廠奇鋐(3017)第4季表現，據悉公司單季PC散熱產品出貨狀況平平，不過獲利較好的產品如基地台與LED路燈出貨則有成長態勢。就營收來看，估計奇鋐第4季營收約與上季的50億元持平；公司今年度營收將破200億元、創新高，年增幅度逾3成。
法人認為，由於奇鋐第4季高毛利產品出貨持續加溫，雖加計PC端後的整體單季營收與上季持平，但毛利率則估計可有較上季增加達逾16%的水準，單季EPS也可望從第3季的1.02元起跳；全年EPS將逾4元。
奇鋐第3季營收51億元，雖然備受匯率衝擊，但因公司高毛利產品出貨走升，單季毛利率最後仍相對持穩在近16%，單季稅後淨利則為2.7億元，EPS 1.02元。
奇鋐近年打入電信基地台散熱市場，目前已取得全球5大電信設備廠合格供應商資格。奇鋐強調，相對於歐美系的競爭對手，公司在產品價格上具有明顯的競爭優勢。由於跨入電信設備散熱的門檻較高，一旦獲客戶認可，此類產品訂單可有長期、且獲利率較穩定的貢獻。
另外在LED路燈方面，奇鋐則是獲得國際品牌廠指定合作，據悉公司在8月份又再獲某美系客戶訂單。奇鋐的LED路燈散熱產品在今年下半年放量出貨，今年營收比重約2%，明年可望在整體LED路燈需求大幅成長帶動下，有同步攀高表現。
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(中央社記者韓婷婷台北2010年12月24日電)散熱廠奇鋐 (3017) 積極轉型向非NB產業發展，除了中國通訊散熱已有好成績外，LED路燈散熱也獲國際品牌大廠青睞，傳出接到美系客戶訂單，明年下半年放量出貨，。
法人表示，奇鋐深耕非IT產業散熱市場效益可望在明年發揮，日盛投顧預估奇鋐明年EPS為4.92元，給予買進評等，目標價49元。
奇鋐近年來耕耘高階通訊散熱市場，目前已打入高階3G基地台散熱風扇供應鏈，並出貨給中興、華為等中國通訊設備商。
法人表示，由於通訊散熱毛利率高達30%，遠優於公司平均水準，加上NB散熱產品價格已見到止穩回升，明年奇鋐毛利率看漲。
另外，在LED散熱部份，奇鋐2009年切入LED路燈散熱領域，且已接獲國際LED路燈大廠代工訂單，其出貨型態為LED路燈模組，包含LED顆粒、散熱模組以及外殼製造，預估2011年營收倍增，長期將成為奇鋐營收成長主要動能之一。
日盛投顧預估奇鋐今年EPS超過4元，2011年EPS估4.92元。就評價角度而言，奇鋐歷史本益比區間落在7到11倍，而同業平均本益比區間為8到12倍，奇鋐目前僅7.32倍，無論是與過去歷史區間或是同業相比，奇鋐目前評價仍屬偏低，股價具備向上動能。因此日盛維持買進建議，評價目標價49元。
 onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()> 管式換熱器 |
onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()> 產品簡介
onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()>。本公司專營台灣AVC公司（奇鋐散熱製造公司）（上市代號：3017）製造之熱管式熱交換器，採取最先進之燒結式熱管製程，搭配最高純度的無氧銅管，熱傳導力最高，熱阻最小，不論是研發（製造）技術，儀器（製造）設備，品質控管（100％檢驗）等方面，在業界皆居領導地位。 onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()> AVC公司為使散熱效果達最佳化，已投資二千萬美金於製程研發及設備投資上，保證散熱效果最佳，最迅速，品質最高。
onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()>熱管就功能而言又可分為三個區域，即蒸發端（Evaporator Section），絕熱端（Adiabatic Section）和冷凝端（Condenser Section）。onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()>工作原理為由蒸發端傳入熱量，使在蒸發端的毛細結構內之工質吸收熱量，隨即產生相變化由液態轉變為汽態，在經由蒸氣流到快速的對流，待蒸氣流至冷凝端后，將再一次經由相變化釋放出大量潛熱轉變為液態，接著藉由毛細結構之毛細力將液態之工作流體輸送回蒸發端，如此完成一工作循環，其運作方式如圖1所示。 簡onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()>而言之，熱管是利用液氣兩相變化時所挾帶的大量潛熱，作為溫度控制原理的一個應用實例。 onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()>即熱管藉由小溫度差，快速地輸送大量熱能的高熱裝置，可謂熱之超導體。
onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()>熱管換熱器與常規換熱器相比較具有以下主要特點：
onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()>（1）傳熱係數高（熱管的熱傳係數為銅的10000倍）。
onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()>（2）傳熱量大或體積小，結構緊湊。
onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()>（3）熱管的等溫性好。
onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()>（4）不易腐蝕，不易積灰和結垢。
onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()>（5）可折卸、安裝和更換維護方便。
onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()>（6）每支熱管在熱管換熱器中都是一個獨立的小換熱器，所以一兩支熱管壞了不影響整體熱管換熱器，更不會影響與熱管換熱器有關的系統。
onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()>（7）使用壽命較長。
onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()>熱管式熱交換器適用於，CNC加工中心電源控制箱，電信交換機櫃，，輸配電力控制機櫃，網路服務器機櫃，鐵道電車。
onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()>。標準規格目前有500W，700W，1000W及1500W四種規格。
onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()>除以上標準規格外，歡迎客制化訂做。
onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()>有關產品資訊，價格及應用歡迎來電諮詢。
| onmouseover=_tipon(this) onmouseout=_tipoff()> |
散熱廠奇鋐(3017)董事長沈慶行表示，公司所積極佈局的網通設備散熱市場已有斬獲，除了之前獲大陸華為、中興、易利信等3G基地台第1期建置訂單外，日前再獲中國移動機地台的散熱風扇設備訂單，並將在9月陸續出貨。他指出，今年下半年高毛利的網通產品，在中移動標案開始出貨與中國聯通標案將在12月展開等帶動下，獲利表現將會不亞於上半年，而明年的獲利則會比今年好。
大陸今年正式開啟3G通訊時代，三大電信業者為佈建、提高3G訊號覆蓋率，紛紛針對3G基地台進行採購動作，市場估計未來5年，大陸3G相關投資金額約為人民幣1.5兆元，而台系相關的設備廠、零組件廠皆可望分得一杯羹。
奇鈜原本的業務著重在PC與NB散熱產品，公司從前年開始積極跨足網通設備領域，今年已順利成為大陸多家網通設備廠的供應商，包括在散熱片、散熱風扇產品方面，已拿下華為、中興、易利信、Alcatel-Lucent等客戶，現已開始出貨。
展望未來，沈慶行表示，隨著中移動3G基地台將於去年9月陸續出貨，以及中聯通標案將於12月展開等挹注下，奇鋐下半年的業績成長動能不錯；他並預估，下半年公司的網通產品的營收佔比，將從上半年的20%增至25~30%。在下半年的業績方面，他指出，目前估計下半年營收將較上半年約成長5~10%，毛利率將會有逐季成長的表現，而獲利的成長幅度則會優於營收的成長幅度。
該公司銷售事業處副總經理黃祖模表示，中移動目前2G基地站有50個，每個基地站有4個基地台，3G基地台將架設在2G基地台之上，規畫在2~3年內加裝完畢。他指出，單就中移動的基地台推估，預計將需要1.9億顆風扇，每顆單價約為新台幣2萬元，這部份將全數由奇鋐及德國BBM供應，其中奇鋐的佔比約30~40%。
今年上半年雖然全球景氣狀況佳，奇鋐在高毛利網通產品的比重增加挹注下，獲利表現卻逆勢成長。該公司上半年合併營收較去年同期成長59.92%至100.2億元，毛利率年增1.3個百分點達17%，營益率年增1.4個百分點達5.55%；稅後淨利則大幅年增7成達3.24億元，前三季EPS 3.24元，較去年同期的1.8元大幅成長5成。
奇鋐的產品包括散熱器、散熱片、風扇、導熱管、導熱板、熱交換器、筆記型電腦散熱模組、機殼等；以產品應用領域來分，PC與NB約佔58%，網通設備約佔19%。該公司的前5大客戶為聯想、廣達(2382)、鴻海(2317)、光寶及仁寶(2324)。
具每經網報導，大陸最大電信商
中國移動(0941.HK)，加速在4G領域的部署，第四季TD一LTE網路的規模測試，六個城市3060個基站的預商用網絡將展開建設。以中興通訊(000063.SZ)為代表的通信設備業，將在未來1-2年內受益於電信商的巨額4G投資。
中國移動研究院院長黃曉慶表示，TD-LTE可承載網絡傳輸速率在100M/s以上的商用服務，尤其適合於發展行動互聯網業務，2011年中移動將投入15億元(人民幣,下同)推動TD一LTE試商用。
從現狀來看，大陸三大電信業中 中移動 採用的是大陸自主研發的TD-SCDMA制式，整個產業鏈成熟度不及中聯通 中電信已在其他國家發展多年的WCDMA和CDMA2000；終端的匱乏再加上TD-SCDMA上網速度上的落後，導致儘管中移動的3G業務雖早於聯通和電信進行商用，但吸引到的用戶卻遠遠落後於這兩位競爭對手。
雖然中移動首波4G支出僅15億元，無法與3G到2011年實現4000億元投資的規模相比，但業內仍然對其前景有很大的期待。黃曉慶曾表示，TD—LTE規模投資 將是3G和WiMAX的總和
東方證券分析師認為，預計大陸通信設備業在未來1-2年內就能迎接超越3G投資規模的行業發展機會。
截至目前，日本第三大電信運營商 計劃最快在2011年開通TD-LTE服務；遠傳電信則打算與中移動合作建設TD-LTE實驗性網路；歐洲達沃豐、美國Verizon、日本NTTDoCoMo等運營商巨頭有的是聯手中移動進行多次TD-LTE網絡測試、著手建設實驗網，或是進行相關技術測試。
按細產業分，通信產業鏈從上到下大致分為射頻器件、系統設備、光纖光纜、網路配線、網路優化、系統測試、手機終端、IC卡及增值服務等，受益的時間順序也從前至後依次排列。
至於各個環節所佔比重大小，基站設備無疑佔大宗，電信商總投資中約有60%用於基地台建設，這當中有5%-10%是基地台射頻元件投資，剩下的一半即整個投資的30%，是購買系統設備；其餘40%則是落到了傳輸廠商、網路優化和系統設備測試廠商。在實際建設中，電信運營商對光通信的投資將較3G時代加大，因此4G對電信商網路的頻寬和傳輸速率都有更高要求。
截至目前，中興通訊在TD-LTE領域的建網經驗包括，今年初同中移動合作完成北京TD-LTE室內組網性能測試，隨後協助中移動在上海世博會新聞中心部署TD-LTE站點。同時也與全球電信商合作，部署5個LTE商用網和40多個試驗網等。
3G 不稀奇 4G更利害 台股最大受益者 主屬3G 4G 通過中國移動 華為通訊 中興通訊(大陸前3大通訊商 哪一檔? 大大看好 3017奇鋐 台灣唯一通過 大陸前五大通訊商基地台相關產品 認證出貨 明年爆發力十足
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第一場13:00~15:30、第二場18:00~20:30
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