首先，月度數據的變動其實不足以說明減持的趨勢，比如，4月份中國減持了44億美元國債後5月份又增持了380億美元。從趨勢上看，中國持有美國國債余額從2008年8月的5737億美元增加到了2009年6月的7764億美元，增加了2023億美元左右，可以粗略看出，至少中國沒有大量拋售存量的美國國債，美國國債仍是中國外匯儲備的主要投資對象。

其次，根據渣打銀行中國區研究主管王志浩的分析，美國財政部國際資本流動數據低估了中國所持美國國債的頭寸，因為中國還通過中介購買美國國債──最主要是通過英國倫敦的經紀商，這些購買量沒有顯示在中國的帳下，反而歸到了英國帳下，這也導致了月度數據的失真。

最後，由於美國財政部公布的只是中國持有的美國國債余額，而余額的變動除了增持或減持外，還有可能受所持有國債價格波動的影響。許多人常常用國債持有余額增量佔外匯儲備增量的比重來判斷中國外匯儲備配置美國國債的比例，這在金融危機爆發前美國國債市場比較穩定時有一定參考價值，但金融危機爆發以來，美國國債市場經歷了劇烈的價格波動，價格因素對國債余額的影響增大，僅從持有余額很難判斷中國增持或減持美國國債的規模，於是國債持有余額增量佔外匯儲備增量的比重這一指標有可能失真。